Valoración pericial de participaciones con pacto de socios: cláusulas de valoración y su aplicación en litigios

Las cláusulas de valoración en los pactos de socios

Los pactos de socios de empresas medianas y startups habitualmente incluyen cláusulas que determinan cómo se calculará el precio de las participaciones en distintos supuestos: derecho de compra del socio mayoritario sobre las participaciones del minoritario (call option), derecho de venta del minoritario al mayoritario (put option), mecanismos de valoración para la salida de socios fundadores, y fórmulas de precio para el ejercicio de derechos de arrastre (drag-along) o de acompañamiento (tag-along). Cuando estas cláusulas se activan, el perito tributario puede ser llamado a aplicar la metodología de valoración pactada, a resolver disputas sobre su interpretación, o a acreditar ante la AEAT que el precio resultante es el de mercado.

El perito como árbitro de valoración

Muchos pactos de socios designan al perito como árbitro de valoración (expert determination) en caso de disputa sobre el precio: cuando las partes no se ponen de acuerdo, el perito designado determina el valor de forma vinculante. Esta función es distinta a la del perito judicial: el perito árbitro de valoración actúa como experto independiente, no como testigo técnico de ninguna de las partes, y su conclusión vincula a ambos socios. Los peritos de ValiTax tienen experiencia como árbitros de valoración en pactos de socios de empresas españolas e internacionales.

La dimensión fiscal del precio pactado

Cuando el precio resultante de aplicar la cláusula del pacto de socios difiere significativamente del valor de mercado según la AEAT, puede generarse una contingencia fiscal: la AEAT puede regularizar en el IRPF del socio vendedor la diferencia entre el precio pactado y el valor de mercado, considerando que existe una liberalidad o una operación vinculada no valorada a precio de mercado. El informe pericial demuestra que el precio resultante de aplicar la cláusula es equivalente al valor de mercado de las participaciones, eliminando la contingencia fiscal. En LRB Tax & Legal asesoramos sobre la fiscalidad de las cláusulas de valoración en pactos de socios. Contacto: Contacto@LRB.es / +34 684 234 831.